Акции "Полюс золота" становятся рискованным активом

Совет директоров рассмотрел вопрос, внесенный по инициативе члена Совета директоров Сергея Батехина, о предложении инвестиционного фонда Kazimir Partners приобрести пакет акций ОАО "Полюс Золото" в размере 4 766 000 акций по цене 73,44 долл. США за акцию. Совет директоров поручил менеджменту компании до 26 мая 2008 г. представить мотивированную позицию по предложению Kazimir Partners.

Наше издание попыталось выяснить, насколько выгодна цена, предложенная инвестфондом Kazimir за 2,5% акций "Полюс Золото". (Примечание: на момент обзвона акции "Полюс Золота" на ММВБ упали до 1570.67 руб)

"Неплохое предложение, тем более, может быть, они имеют возможность торговаться по нему. Если есть заинтересованность - для акций это всегда хорошо. Kazimir предлагает цену выше рынка и выше средней цены за последнее время. Поэтому я считаю, что предложение неплохое и позитивное для акций Полюса - даже если сделка не состоится. 2,5% - это крупный пакет для "Полюс Золота", судя по тому, что перед закрытием реестра была достаточно серьезная и агрессивная скупка бумаг. По нашим подсчетам, в течение этой недели было скуплено 2,5 - 3% акций Полюса. И потрачено было на эту скупку больше, чем предлагает инвестфонд", - считает Вадим Смирнов, аналитик ИФК "Алемар".

"Выгодно, так как премия там составляет около 30% к средней цене до недавнего роста. И компания в принципе должна это предложение принять. Я не вижу оснований для того, чтобы не продавать акции с такой премией. Теоретически возможна ситуация обязательного выкупа. Потанин может контролировать уже больше 30% акций "Полюс Золото". Учитывая покупку 50% КМ-Инвеста, у Потанина может быть уже около 30% акций Полюса. Если это будет как-то объявлено или доказано, ему придется выкупить эти акции. На ММВБ была активная торговля акциями Полюса на больших объемах. И эта торговля привела к тому, что цена выкупа может достичь 1498 рублей, что на 35% выше средней цены, которая могла бы быть без этой торговли (средняя цена берется за шесть месяцев - прим. ред.) Кто-то из инвестбанков просто "разогнал" "Полюс Золото" и цену потенциального выкупа", - отметил Марат Габитов, аналитик "ЮниКредит Атон".

"Изначально, когда только появилась информация, цены на акции Полюса были ниже примерно на 15%, и оферта была выгодна. Потом резкий взлет - практически 60% за неделю - сильно перекрыл эту оферту. Но сегодня это предложение по-прежнему выгодно. Взлет акций Полюса был основан на слухах. Очевидно, что рост был спекулятивным. Сейчас котировки "шлепнулись" на тот уровень, где они и должны были быть. Если котировки сейчас упали ниже 1600 рублей за акцию, предложение Kazimir остается выгодным, в том числе и с фундаментальной точки зрения. "Полюс Золото" - дорогая компания. И эти 12,5% (разница между предложением Kazimir и текущей стоимостью акций - прим. ред.) составляют хорошую премию", - уверен Станислав Фоменко, аналитик ИК "Велес Капитал".

Аналитик ИК "Тройка Диалог" Михаил Стискин в свою очередь отметил, что с формальной точки зрения, компания должна принять предложение, т.к. предложение делается выше нашей справедливой цены - 55.8 долларов.

Кроме того, ряд участников рынка считает, что столь резкие колебания котировок (падение, рост стоимости акций на слухах и снова падение прим. ред.) делают акции "Полюс золота" рискованным активом.

ОАО "Полюс Золото" - ведущий российский производитель золота, входящий в число крупнейших мировых производителей по рыночной капитализации, объемам сырьевой базы и производства. Портфель активов компании включает в себя рудные и россыпные месторождения в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской и Амурской областях, Республике Саха (Якутия). В 2007 г. предприятия ОАО "Полюс Золото" произвели 1,2 млн. унций золота.