Абрамович одолел Миттала
Evraz и ТМК покупают американско-канадскую IPSCO за 4 млрд долларов
Evraz продолжает укреплять свои позиции в Северной Америке. Компания приобрела канадские активы металлургической группы IPSCO, ее американские заводы достанутся партнеру Evraz по сделке — Трубной металлургической компании (ТМК). Общая стоимость сделки превысила 4 млрд долл. Основным соперником российских партнеров в борьбе за IPSCO выступала, по неофициальным данным, ArcelorMittal.
Evraz Group объединяет меткомбинаты, железорудные и угольные активы в России, Италии, Чехии, Южной Африке и США. Основной акционер: 82,61% акций контролирует кипрская Lanebrook Limited, которой на паритетной основе владеют Millhouse Capital Романа Абрамовича, а также председатель совета директоров Александр Фролов и член совета директоров Александр Абрамов. Выручка по МСФО за первое полугодие 2007 года — 6,02 млрд долл., чистая прибыль — 1,13 млрд долл.
В пятницу Evraz сообщила о приобретении у шведской SSAB трубных и сталепрокатных мощностей американско-канадской IPSCO. Общая сумма сделки составит 4,025 млрд долл. При этом компания перепродаст трубные активы IPSCO, расположенные в США, российской ТМК, которая заплатит за них 1,7 млрд долл. двумя траншами: 1,2 млрд долл. в нынешнем году и 500 млн долл. — в 2009-м. Согласно сообщению Evraz, финансирование сделки будет осуществлено за счет кредита. ТМК, как сообщил в ходе телефонной конференции в пятницу заместитель гендиректора по стратегии и развитию компании Владимир Шматович, также рассчитывает привлечь кредит на оплату покупки. Однако топ-менеджер компании не исключил, что для рефинансирования новой задолженности могут быть выпущены дополнительные акции на сумму более 1 млрд долл. Впрочем, решение об этом пока не принято.
Как пояснила РБК daily вице-президент Evraz Ирина Кибина, для ее компании наибольший интерес представляли именно канадские активы, которые расположены неподалеку от купленной в 2007 году американской Oregon Steel Mills. «Но поскольку IPSCO продавалась целиком, — добавила она, — нам был необходим партнер по сделке». В прошлом году на заводах IPSCO было выпущено 1,4 млн т труб различного сортамента, преимущественно для нефтяной и газовой отраслей, а также 3,3 млн т стального листа.
Председатель совета директоров Evraz Александр Фролов, чьи слова приводятся в сообщении компании, отметил, что сделка «расширит присутствие Evraz в Северной Америке в сегменте продукции с высокой добавленной стоимостью и позволит пользоваться энергетическими и инфраструктурными преимуществами региона». «В результате этой сделки мы получаем не только второй в мире трубный рынок и возможность выхода в новые для нас регионы, но и современные технологии, которые сможем применить на других предприятиях компании», — замечают в свою очередь в ТМК. К моменту закрытия торгов на LSE бумаги Evraz подорожали почти на 2,5%, ТМК — более чем на 4%.
Эксперты считают сделку выгодной для обеих российских компаний. «IPSCO досталась им по приемлемой цене», — отмечает директор департамента организации крупных сделок НКГ «2К Аудит — Деловые консультации» Михаил Фельдман. По словам аналитика Собинбанка Николая Сосновского, сделка оценивается в 10 EV/EBITDA (отношение стоимости компании за вычетом денежных средств к прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации), то есть премия составила около 30%.
Правда, эксперта настораживает быстрый рост долговой нагрузки Evraz, которая сейчас составляет около 6 млрд долл. Ее росту способствовала очень активная экспансия компании, которая только за последние три месяца приобрела несколько металлургических и горнорудных предприятия в Китае, США, на Украине. По словам г-на Сосновского, коэффициент долг/EBITDA у Evraz сейчас равен 1,4. «Долговая нагрузка вполне может быть увеличена до 2,5—3», — считает эксперт, намекая на возможность новых приобретений.
Стоит напомнить, что Evraz уже пыталась побороться за IPSCO в 2007 году, но на последнем этапе ее обошла шведская SSAB, которая теперь решила продать актив, чтобы частично рассчитаться с долгами. Сейчас же у россиян также был грозный соперник — по сообщению американских СМИ, на IPSCO претендовала крупнейшая в мире сталелитейная компания ArcelorMittal.
