300 млрд рублей на день

Российскую банковскую систему продолжает лихорадить. Вчера кредитные организации заняли у Банка России по аукциону РЕПО рекордную сумму — 300 млрд руб., Сбербанк для поддержания ликвидности на рынке, по просьбе ЦБ, продаст еврооблигаций России на 50 млрд руб. Сам же Банк России вчера объявил о том, что к выпуску готовятся ОБР на 400 млрд руб., которые, как считают участники рынка, могут быть впоследствии использованы банками под залог при операциях РЕПО.

Заняв у Банка России через операции прямого РЕПО 300 млрд руб., банки побили предыдущий рекорд, поставленный 28 августа, когда ЦБ под залог ценных бумаг выдал банкам 272 млрд руб. По мнению экспертов, в период налоговых выплат банки из-за нехватки ликвидности на денежном рынке вынуждены пролонгировать задолженность по операциям РЕПО новыми займами. Но эту точку зрения разделяют не все.

«Банки осуществляли вчера платежи по налогу на прибыль, однако 300 млрд руб. — это существенно больше, чем сам налог», — считает начальник отдела межбанковского кредитования МДМ-банка Давид Киквидзе. По его мнению, банки, заняв через РЕПО и осуществив выплату налогов, на следующий день должны вернуть средства ЦБ, однако рублевый дефицит сохраняется, и банки пролонгируют свою задолженность, снова занимая у ЦБ через аукционы РЕПО. «Банк России может поддерживать только краткосрочную ликвидность кредитных организаций», — говорит начальник аналитического отдела казначейства ВТБ Николай Кащеев.

Ставки на МБК вчера составили 7—8% годовых для первого круга и 8—9% для банков второго круга. Как отмечает начальник управления торговых операций банка «Петрокоммерц» Дмитрий Попков, ставки на рынке действительно высокие, однако они ограничены 8% годовых, которые предусмотрены по валютным свопам, чем активно пользуются банки, зарабатывая на арбитраже ставок по сравнению с РЕПО (около 6%). К тому же ЦБ ограничил рост ставок на МБК, введя дополнительную сессию по прямому РЕПО с фиксированной ставкой: на день — 8% годовых.

Дефицит на денежном рынке вчера традиционно нашел отражение и на долговом рынке. По оферте Газпромбанка участники рынка вернули почти весь выпуск из 5 млрд руб., при том что эти облигации входят в ломбардный список ЦБ. По словам аналитика Банка Москвы Натальи Ковалевой, весь выпуск облигаций Газпромбанка был погашен в связи с низкой ставкой купона — всего 6,54% годовых, которые банк установил еще при размещении бумаг. «Всего по оферте прошло шесть сделок, — говорит Наталья Ковалева. — Скорее всего крупные держатели вернули облигации с низкой доходностью, с тем чтобы завтра принять участие в размещении облигаций Газпромбанка на 20 млрд руб.».

Еще одним неожиданным событием вчерашнего дня стало решение Банка России о проведении 13 декабря аукциона по размещению краткосрочного выпуска ОБР на рекордную сумму 400 млрд руб. «Выпуск такого объема может быть связан с абсорбированием ликвидности, которая поступит на рынок в результате перечисления средств в институты развития», — говорит аналитик Альфа-банка Екатерина Леонова. Начальник управления операций на денежном и товарном рынках Промсвязьбанка Кирилл Гришанов также не исключает, что в декабре, возможно, пройдет «мощнейшая трансферта, например, из бюджета», для стерилизации которой необходимы ОБР.

А по мнению Николая Кащеева, размещение ОБР призвано пополнить объем ценных бумаг на рынке, принимаемых под залог операций РЕПО. К тому же с сегодняшнего дня вступает в силу указание Банка России, согласно которому в ломбардный список будут включаться евробонды. Вчера же экс-президент Сбербанка Андрей Казьмин сообщил, что банк принял решение продать еврооблигации России с погашением в 2018 году на 50 млрд руб. По словам Анд­рея Казьмина, продать часть портфеля госбумаг для поддержания ликвидности в российском банковском секторе попросил Центробанк.