«Трансаэро» и пустота

На фоне убытков и роста долга по итогам 2014 года вторая в России авиакомпания «Трансаэро» попыталась исправить ситуацию хотя бы в отчетности, переоценив свой бренд. На мелочи владельцы компании размениваться не стали и просто увеличили ее в 30(!) раз. До весны этого года, как полагают, видимо, в компании, стоимость бренда равнялась 1,3 млрд рублей, а после публикации годового отчета она должна составит уже 61,2 млрд. В 30 раз больше. Так не бывает, скажете вы, и будете правы.

Для сравнения: даже заклятый друг структуры Плешаковых, «Аэрофлот», оценивает свой бренд в 1 млрд USD. Самый дорогой в мире бренд из авиаперевозчиков – у Emirates, 6,6 млрд USD. Но, согласитесь, где – Emirates и где – «Трансаэро»… Не выдерживает сравнения названная цифра и с показателями одного из ведущих мировых лоукостеров, британской EasyJet. Оставляет желать лучшего и финансовое положение компании. Так, по данным ведущего российского бизнес-издания «Коммерсантъ», капитал «Трансаэро» в 2014 году составил 192 млрд руб. Однако из них на общие обязательства компании пришлось около 160 млрд руб., из которых долгосрочные составили 78,1 млрд руб., краткосрочные - 81,2 млрд руб. Кредиторская задолженность увеличилась почти на 70%, до 36,2 млрд руб.

Не поверили в 30-кратный скачок стоимости бренда даже в гиперлояльной аудиторской компании «РСМ-Русь». Ее специалисты полагают, что доказательств, подтверждающих правдивость данных, нет и что все это не соответствует «принципам определения справедливой стоимости нематериальных активов по данным активного рынка».

Эксперты считают, что ситуация сложилась критическая, пишет влиятельный русскоязычный потрал «Балтийский репортер», и чтобы выйти из нее, необходимо менять бизнес-стратегию компании. Однако руководство «Трансаэро» не идет на это, предпочитая, по выражению издания, подобно страусу спрятать голову в песок и ждать в надежде на государственную поддержку.

Кроме того, впервые за последние годы «Трансаэро» не опубликовала финансовый отчет за первый квартал 2015 года в срок, как того требует российское законодательство и правила листинга на Московской бирже. Возможно, молчание «Трансаэро» объясняется нежеланием демонстрировать слабую отчетность перед обращением за дополнительными госгарантиями для рефинансирования долгов.

В последнее время авиаперевозчик получил уже не один тревожный звонок, который свидетельствует о снижении доверия к нему со стороны кредиторов. 20 мая первый зампред Сбербанка Максим Полетаев сообщил, что его структура выходит из пула кредиторов «Трансаэро». По его словам, кредитная организация объявила авиаперевозчику ковенантные каникулы на месяц. Помимо этого, Полетаев отметил, что Сбербанк намерен требовать у «Трансаэро» выплаты долга. И хотя ситуация с «Трансаэро» несопоставима с катастрофой, постигнувшей «Мечел», но, отмечает Глава СБ РФ Герман Греф, «те рабочие материалы, которые мы видели - они нас не до конца устраивают».

Менее пиэтичны высказывания профильных экспертов по всей ситуации с организацией бизнеса в «Трансаэро». «Сама компания может переоценивать все что угодно, но это ничего не значит. Это значит, что в графе «Нематериальные активы» появится другая цифра, которую кроме них может никто и не признавать, - считает член совета российской гильдии маркетологов Николай Григорьев. - Они могли заказать это у некоторых людей, предложили заплатить гонорар – условно, миллион долларов, чтобы эксперт мог придумать методику, по которой он мог оценить бренд в, условно говоря, миллиард долларов. Эксперту хочется этот миллион долларов, это хорошая сумма, он и оценивает». Григорьев также отметил, что на сегодняшний день никакой общепринятой мировой методики оценки брендов вообще не существует, и поэтому действия «Трансаэро» представляют собой, по сути, некую пиар-акцию, стоимость которой совпадает с величиной гонорара привлеченного эксперта.