Рынок поверил в Дерипаску
Доходность облигаций «РуссНефти» вернулась в прошлый год
Инвесторы поверили в информацию о скорой продаже «РуссНефти» структурам Олега Дерипаски. Котировки облигаций нефтяной компании, которые на фоне налоговых претензий к ней считались высокорискованными, вчера выросли на 8,79 процентных пункта от номинала, доходность последней сделки составила 14,55% годовых. Участники рынка считают, что продажа компании за 7—9 млрд долл. позволит ей расплатиться по взятым ранее кредитам.
«Базэл» не покупает «РуссНефть», — заявили РБК daily в пресс-службе компании. Это же говорит и источник РБК daily в «РуссНефти». По его словам, компания стоит около 8—9 млрд долл., а ее президент Михаил Гуцериев не намерен покидать пост главы холдинга.
Между тем источник РБК daily в правительстве, знакомый с процессом, говорит о переговорах между г-ном Дерипаской и г-ном Гуцериевым, не называя цены возможной покупки. Источники РБК daily на рынке также сообщают о неких инвесторах, которые на основе имеющейся у них информации с начала прошлой недели активно скупали облигации «РуссНефти». Между тем активный рост бумаг компании начался с понедельника именно на слухах о поглощении компании «Базэлом».
«Вчера наблюдался рост котировок — многие инвесторы поверили информации о возможной покупке «РуссНефти» «Базэлом» либо произвели переоценку степени вероятности позитивного для кредиторов сценария», — говорит Алексей Ю из ИГ «Атон». По его словам, в пятницу облигации торговались на уровне 83—85% от номинала, в понедельник — 86—87%, вчера — 90%. «Если слух о продаже подтвердится, то облигации могут вырасти до 99—100% от номинала, если же нет, то скорее всего вернутся на уровни прошлой недели», — считает аналитик.
«В целом для держателей облигаций «РуссНефти» существует два наиболее благоприятных сценария, при которых котировки займа могут вернуться к номиналу: первый — собственно урегулирование разногласий между владельцем компании и государством, второй — продажа бизнеса структурам, более лояльным ему», — полагает начальник отдела анализа рынка долговых обязательств ИБ «КИТ Финанс» Владимир Малиновский. Вместе с тем аналитики воздерживаются от рекомендаций: официальной информации с подтверждением слухов от сторон пока нет.
Котировки облигаций «РуссНефти» за последнюю неделю выросли на 15 процентных пунктов — с 75% от номинальной стоимости до 90% от номинала, что соответствовало снижению их доходности к оферте в конце 2008 года с 35 до 19% годовых, подсчитал г-н Малиновский. По сравнению с понедельником доходность упала с 21,8 до 19% годовых.
По словам г-на Малиновского, объем сделок с 1 по 23 июля в основном режиме составил (по номинальной стоимости) 440 млн руб. и 717 млн руб. в режиме переговорных сделок. Вчера к 17.00 оборот составил еще 88 млн руб. «Всего с начала текущего года операций с выпуском было совершено более чем на 9 млрд руб.», — говорит г-н Малиновский. По оценке «КИТ Финанс», «РуссНефть» стоит 7—9 млрд долл, БД «Открытие» — 6 млрд долл.
Доходность облигаций «РуссНефти» начала расти с ноября прошлого года (см. график), после того как Генпрокуратура заявила о возбуждении уголовных дел по фактам незаконного предпринимательства в отношении руководителей «дочек» компании. В начале апреля прошли обыски в близких к Михаилу Гуцериеву банках, в мае обвинения в незаконном предпринимательстве были предъявлены самому Гуцериеву.
Сегодня же в суде будут вестись слушания по поводу третьего громкого дела в отношении «РуссНефти», итогом которых может стать взыскание в пользу государства контрольного пакета акций компании. ФНС обратилась в арбитраж с исками к фирмам, в разное время владевшим акциями компании, с требованием признать сделки по переводу бумаг недействительными и взыскать их в доход государства. Инвесторы считают, что их итог будет зависеть от успеха переговоров г-на Гуцериева с потенциальным покупателем «РуссНефти».
