На $10 млрд меньше

Аномально теплая зима и снижение нефтяных цен заставили “Газпром” внести коррективы в экспортные планы. Вместо $293,8 за 1000 куб. м газ для Европы будет стоить $241,5. “Газпром” недосчитается $10 млрд выручки.

Государство контролирует больше 50% акций “Газпрома” (38,373% — у Росимущества, 11,63% — у государственных “Роснефтегаза” и “Росгазификации”). За девять месяцев 2006 г. выручка компании по МСФО составила 1581,3 млрд руб., чистая прибыль — 442,3 млрд руб. Выручка за 2006 г. по РСБУ — 1632,7 млрд руб., чистая прибыль — 343,7 млрд руб. Капитализация в РТС — $223,4 млрд, на LSE — $226,5 млрд.

Еще в ноябре “Газпром” собирался экспортировать в дальнее зарубежье 157,8 млрд куб. м газа и выручить свыше $46 млрд. Такой бюджет, на 14% выше плана на 2006 г., “Газпром” сверстал, ориентируясь на средневзвешенную цену 1000 куб. м в $293,8. “Мы уже точно знаем, какие цены на газ будут в Европе до середины следующего года, и поэтому уверены в своих расчетах”, — говорил тогда “Ведомостям” менеджер “Газпрома”.

К июню стало очевидно, что план невыполним. “Газпрому” не повезло дважды — из-за аномально теплой зимы ему пришлось снизить план по экспорту в Европу больше чем на 10 млрд куб. м, а план по выручке от поставок в дальнее зарубежье — почти на $10 млрд до $35,8 млрд, да еще курс был заложен 26 руб. за $1.

Теперь в бюджете “Газпрома” стоит цена даже ниже прошлогодней — $241,5 за 1000 куб. м газа для Европы. Именно в такой редакции на прошлой неделе бюджет был утвержден правлением концерна, рассказали “Ведомостям” два менеджера “Газпрома”.

Вся прошлогодняя выручка “Газпрома” от поставок в дальнее зарубежье пока не известна. По РСБУ, т. е. без учета 30%-ной экспортной пошлины, она составила 754,3 млрд руб. (объем поставок — 150,1 млрд куб. м). Средняя цена европейских контрактов за девять месяцев 2006 г. — $255,4 за 1000 куб. м.

Детали бюджета представители “Газпрома” комментировать не стали. Официально концерн раскрыл лишь план по общим доходам на 2007 г. — $87,6 млрд руб. Это на $11 млрд меньше предыдущего плана и почти на $2 млрд меньше фактических доходов 2006 г. Расходы монополии должны вырасти почти на 17% до $105,7 млрд, а заимствования для покрытия дефицита средств — в 3,5 раза до $16,2 млрд.

У “Газпрома” давно не было такого неудачного года: в 2001 г. падали объемы, но не цена, в 2002 г. не повезло с ценой, но частично выручили объемы.

Цена европейских поставок, заложенная в бюджет-2007, снизилась вслед за падением мировых цен на нефтепродукты и это падение не компенсировал даже рост цен по контрактам в СНГ, объясняет менеджер “Газпром экспорта”. Почти 40 лет “Газпром” поставляет в Европу газ по долгосрочным контрактам. Но цены поставок пересматриваются вслед за динамикой цен на, по сути, альтернативное газу топливо — дизель и мазут, — только с задержкой в 6-9 месяцев, о чем “Газпром” всегда упоминает в разделе “риски” в меморандумах для иностранных покупателей еврооблигаций.

Пик мировых цен на нефть пришелся на III квартал 2006 г., а цен на нефтепродукты — на II, вспоминает аналитик МДМ-банка Андрей Громадин, именно это и сподвигло, видимо, “Газпром” сверстать бюджет с небывало высокой экспортной ценой. Но с октября по март цена на нефть упала почти на 17%, на нефтепродукты — на 15,5%. Выправляться они начали только с апреля (на вчерашний день подросли на 17-19%), но “Газпром” вряд ли успеет этим воспользоваться, заключает Громадин.

В прогнозах Минэкономразвития на 2007 г. средняя цена газа для дальнего зарубежья составляет $237,3-245,5 за 1000 куб. м. Прогнозы экспертов еще ниже: у Громадина — $238, у Максима Шеина из “Брокеркредитсервиса” — $230. Так что новый бюджет “Газпрома” все равно получился лучше ожиданий рынка, констатируют аналитики. Согласен с этим и чиновник Минпромэнерго: от “Газпрома” европейские цены не зависят, претензии к бюджету вряд ли будут.

Не разочаровал “Газпром” новым бюджетом и инвесторов: с прошлого четверга акции концерна только растут — вместе с рынком. Хотя с прошлогоднего максимума “Газпром” подешевел в РТС на 17%, а на LSE — почти на 27%.