С минимальным дисконтом
Акции Сбербанка разместят дороже чем по 89 000 руб.
Вчера поздно вечером J. P. Morgan и Credit Suisse закончили сбор заявок на покупку акций Сбербанка. Днем Сбербанк и букраннеры предупредили инвесторов, что заявки с ценой менее 89 000 руб. за акцию не будут удовлетворены. Инвесторы утверждают, что букраннеры ориентировали их на цену 89 400 руб. — с 3%-ным дисконтом к рыночным котировкам.
Сбербанк — крупнейший банк Восточной Европы. Активы на 1 января — 3,3 трлн руб., капитал — 348,7 млрд руб., кредитный портфель — 2,7 трлн руб., частные вклады — 2 трлн руб. Чистая прибыль в 2006 г. — 89,3 млрд руб. Капитализация по итогам вчерашних торгов с учетом привилегированных акций составила $69,9 млрд. Банку России принадлежат 63,76% голосующих акций Сбербанка, или 60,57% уставного капитала, остальные находятся в свободном обращении, из них около 20% принадлежат иностранным инвесторам. Крупнейший частный акционер — “Нафта-Москва” Сулеймана Керимова (около 6%).
В конце декабря 2006 г. Центробанк зарегистрировал проспект эмиссии Сбербанка и разрешил ему продать до 3,5 млн акций. Вчера такой пакет стоил на бирже 323 млрд руб. Вчера же Сбербанк и букраннеры размещения — J. P. Morgan и Credit Suisse закончили сбор заявок от желающих поучаствовать в допэмиссии.
Один из покупателей был известен заранее. Это Центробанк, которому Национальный банковский совет поручил приобрести 892 601 акцию. Вчера они стоили 82,3 млрд руб. Кроме него, по словам источника в Сбербанке, удалось собрать заявок более чем на $6 млрд. Динамика была очень хорошей, вчера букраннеры собрали такой же объем заявок, сколько и за все предыдущие дни, рассказывает источник, знакомый с ходом размещения: “Пришло несколько очень крупных заявок от западных инвесторов”. Объем собранных заявок он не уточнил. Розничные инвесторы подали заявок более чем на $750 млн, рассказали “Ведомостям” два источника, знакомых с ходом размещения.
Большинство действующих акционеров Сбербанка, с которыми удалось поговорить “Ведомостям”, воспользовались своим преимущественным правом на покупку размещаемых бумаг. “Все наши ПИФы и клиенты сделали это”, — рассказывает заместитель гендиректора УК Банка Москвы Кирилл Тремасов. Собирается реализовать свое право и Griffin Capital Management, один из фондов которой владеет, по данным Bloomberg, 0,44% акций Сбербанка (вчера стоил $295 млн, 2-е место среди иностранных инвесторов). “Акции Сбербанка входят в пятерку крупнейших вложений фонда, — рассказывает представитель Griffin. — Его акции выглядят привлекательно — и сами по себе, и по сравнению с акциями публичных банков из России, Казахстана, с Украины, из Грузии”.
Некоторые инвесторы даже захотели увеличить свою долю в капитале банка. “Сверх нашего преимущественного права мы подали заявку примерно на $100 млн”, — признается топ-менеджер крупного инвестбанка. Источник в “Тройке Диалог” рассказал, что компания подала заявки на $20-30 млн в интересах частных клиентов, активами которых она управляет. “У нас были десятки заявок на несколько миллионов долларов, — признается топ-менеджер российского банка. — Много заявок на $1-10 млн, но есть заявки и от розничных клиентов, которые имеют брокерские счета. Некоторые из них хотят 2-4 акции”.
Однако так поступить решили далеко не все. “Подать заявку было так сложно, что мы решили ограничиться только преимущественным правом”, — признается управляющий фонда, входящего, по данным Bloomberg, в число 15 крупнейших иностранных владельцев “Сбера”. “Мы и так забиты под завязку акциями банка, а потенциал роста у них не выше среднерыночного, поэтому решили ограничиться сохранением своей доли”, — говорит Тремасов.
Такой спрос позволил Сбербанку проявить разборчивость. “У нас были заявки и по $3300, и по $2900, но в первой половине дня букраннер дал неформальный индикатив. Нам позвонили и сказали: "У вас есть заявки вне price range, мы рекомендуем поднять их, например, до 89 000 руб.", — рассказывает один из инвестбанкиров. — Подняли, никто из клиентов не отказался”. Другой инвестбанкир признается, что получил от Сбербанка ценовой ориентир в диапазоне 89 000-90 000 руб за акцию. “Мы подали заявку чуть выше — с 1-2%-ным дисконтом к нынешней цене”, — признается он. Еще один источник, знакомый с ходом размещения, утверждает, что вчера утром букраннеры дали инвесторам ориентир в 89 400 руб. “Эта цифра была предложена менеджментом Сбербанка, — утверждает он. — Впрочем, букраннеры предупреждают всех инвесторов, что наблюдательный совет банка выполняет далеко не декоративные функции и теоретически может поставить другую цену размещения”. Другой источник утверждает, что ориентир, который дали букраннеры инвесторам, был немногим более 89 000 руб. Вчера на ММВБ акция Сбербанка подешевела на 0,005% до 92 250 руб. Если бумаги будут проданы инвесторам по 89 400 руб., то это предполагает дисконт в 3% ко вчерашней цене. Представители Сбербанка и букраннеров от комментариев отказались.
