Взять по 5 млрд долларов
Смогут корпоративные клиенты Сбербанка
В прошлом году у Сбербанка оказалось десять заемщиков, занявших у банка более 22,7 млрд руб. каждый. После того как Сбербанк в этом году увеличил капитал путем SPO, максимально допустимый размер ссуд на одного заемщика достиг 5 млрд долл. В основном это госкомпании и крупнейшие частные акционеры банка.
Чистая прибыль Сбербанка по МСФО в 2006 году выросла на 25,8% и достигла 82,8 млрд руб. Активы банка составили по итогам года 3,467 трлн руб., что на 38% больше, чем в 2005 году. Объем собственных средств банка вырос на 33,5%, до 308,52 млрд руб.
В опубликованном вчера отчете по МСФО за прошлый год Сбербанк указал, что десяти крупнейшим корпоративным клиентам было выдано кредитов на сумму 407 млрд руб. Средняя сумма долга по одному клиенту составила 1,5 млрд долл., а максимальная сумма, в соответствии с нормативами ЦБ, не превышала 3 млрд долл..
Согласно отчетности на 1 января 2006 года, имеющейся в распоряжении РБК daily, самым крупным заемщиком Сбербанка является его миноритарный акционер Сулейман Керимов, которому принадлежит около 6% акций банка. Две подконтрольные ему компании заняли у главного банка страны 114,4 млрд руб. в сумме: 54,6 млрд руб. — компания ГНК (бывшая «Нафта-Москва») и 59,8 млрд руб. — компания «Новый проект». Еще одна подконтрольная миноритарному акционеру банка Филарету Гальчеву компания «Евроцемент» заняла 26,1 млрд руб. Кроме того, среди других заемщиков банка в прошлом году значились «РуссНефть» и ее аффилированные структуры, получившие 40,25 млрд руб. Ранее у Михаила Гуцериева (президент «РуссНефти») был общий бизнес с Сулейманом Керимовым.
Также у Сбербанка занимали госкомпании: холдинг «Роснефть» (27,2 млрд руб.), группа компаний «Связьинвест» (26 млрд руб.), РАО «ЕЭС России» (25 млрд руб.) и другие. Во вторую десятку заемщиков Сбербанка вошли такие компании, как «Русал» (19,3 млрд руб.), «ТАИФ» (17,2 млрд руб.) и СУЭК (11,2 млрд руб.).
После проведения Сбербанком SPO, в ходе которого он, по данным отчетности по МСФО, получил эмиссионный доход 222,5 млрд руб., все эти заемщики получили возможность увеличить свой кредитный лимит с 3 млрд до 5 млрд долл. «Теперь Сбербанк по итогам эмиссии может выдать основным заемщикам, долг которых составляет 3 млрд долл., дополнительно более 2 млрд долл.», — говорит руководитель службы рейтингов корпоративного управления рейтингового агентства «Эксперт РА» Степан Жулин. В соответствии с принятым ЦБ нормативом Н6, поясняет г-н Жулин, отношение максимального кредита одному заемщику к капиталу банка не должно превышать 25%.
«Проведенная допэмиссия нужна была Сбербанку не только для соблюдения норматива достаточности капитала, но и для увеличения лимитов на крупных заемщиков», — подчеркивает аналитик «Ренессанс Капитала» Светлана Ковальская. Как рассказала г-жа Ковальская, о миллиардных кредитах говорилось на встрече руководства Сбербанка с аналитиками, по итогам SPO. На ней речь шла о том, что после допэмиссии Сбербанк сможет увеличить лимит кредитования на одного заемщика. Это намерение РБК daily подтвердили в Сбербанке.
«Увеличение размера кредитов позволит крупным компаниям проводить более гибкую кредитную политику», — заявил РБК daily гендиректор СУЭК Владимир Рашевский. «Мы продолжаем активно работать с этим банком, у нас хорошие отношения, правда, — уточнил г-н Рашевский, — я не думаю, что в этом году нам будет интересна вся сумма в 5 млрд долл.». По словам Владимира Рашевского, компании, которые заинтересованы в таких кредитах, можно пересчитать по пальцам.
Среди заемщиков банка с большим кредитным аппетитом числится и входящая в группу «ТАИФ» компания «Нижнекамскнефтехим», которая прошлой осенью объявила о своих планах по получению кредитов от Сбербанка на общую сумму 5 млрд долл.
По мнению Степана Жулина, «голубые фишки», например «Роснефть», могут занять средства под низкий процент и на открытом рынке в виде еврооблигаций. «Поэтому наибольший интерес к крупным кредитам должны проявить компании из других «эшелонов», например, НК «РуссНефть» или ГНК, — говорит г-н Жулин. — Они готовы платить большие проценты, так как гарантии платежеспособности им удобнее давать в конфиденциальном порядке».
Среди требований кредитного комитета Сбербанка при кредитовании этой группы заемщиков — соответствующий размер собственного капитала, уточняет Степан Жулин. И это могла быть одна из причин, по которой ГНК в апреле этого года увеличил уставный капитал на 45 млрд руб. Директор по инвестициям ГНК Антон Аверин отказался говорить об интересе компании к кредитам Сбербанка.
Аналитик ИК «Тройка Диалог» Александр Кудрин отмечает, что сейчас ставки для крупнейших заемщиков в Сбербанке сопоставимы со стоимостью синдицированного кредитования. Это очень удобно для компаний, но достаточно рискованно для банка. Например, доходность по рублевым облигациям «РуссНефти» за полгода возросла с 8,5 до 22,5% годовых. Из-за претензий госорганов к этой компании она не может привлекать деньги с открытого рынка дешевле. Банку переуступить права по кредиту гораздо труднее, чем скинуть облигации из портфеля.
