Непродажная дорога
«Мечел» не знает, кому продать железную дорогу к Эльгинскому месторождению. РЖД покупать отказалось, банки кредиты под этот актив выделять не хотят. Однако без развития транспортной инфраструктуры разработка угля в Эльге теряет смысл. Рушатся и экспортные проекты, связанные с этим месторождением.
Очередной вариант глобальной операции по спасению «Мечела» вновь не доведен до конца. Правительство, Внешэкономбанк и госбанки не могут согласовать схему поддержки. В настоящее время чистый долг «Мечела» составляет 8,3 млрд USD. В качестве одного из вариантов предлагается выделение 215 млрд руб. госбанками (Газпромбанк, Сбербанк и ВТБ), большая часть которых (180 млрд руб) пойдет на выкуп ВЭБом конвертируемых облигаций компаний.
Причиной паузы стали опасения ВЭБа, который не торопится приобретать непрофильный актив. Есть также информация о том, что рассматривается возможность отстранения Игоря Зюзина от руководства компанией. Первый раз слухи об уходе Зюзина с поста председателя совета директоров в мае не подтвердились. Однако, по мнению ряда источников, г-ну Зюзину могут дать максимум полгода, чтобы завершить проекты и переломить ситуацию.
Опасения ВЭБа в отношении непрофильных активов вполне оправданы. В частности, это касается и проекта разработки Эльгинского месторождения коксующихся углей (запасы 2,22 млрд тонн, владелец лицензии – структура «Мечела» ООО «Эльгауголь»). В марте, согласно предыдущим договоренностям, ВЭБ открыл кредитную линию на 2,5 млрд USD. Сам «Мечел» вложил в проект 2,4 млрд USD, большая часть пошла на железную дорогу от БАМа Улак—Эльга (321 км).
Однако к моменту получения кредита «Мечел» уже планировал продать эту дорогу за 50-70 млрд рублей. Правда, причина продажи крылась, скорее всего, в ее убыточности до момента выхода месторождения на проектные объемы. Официальным предлогом служила программа распродажи непрофильных активов.
О своем интересе к ветке тут же заявило ОАО «РЖД», которое поддержал глава Минпромторга Денис Мантуров, назвав структуру Якунина «абсолютно правильным покупателем». Правда, собственных свободных средств у РЖД не было и, по традиции, Владимир Якунин хотел просить на это бюджетные деньги. Глава Минпромторга пытался пролоббировать идею докапитализации монополии под проект, однако безуспешно. Не удалось РЖД пролоббировать и идею госгарантий, несмотря на поддержку Мантурова и минфина. В итоге против продажи выступили в Правительстве – 2 миллиарда USD «Мечел» не спасут, а реализация этого проекта с участием государства в любом случае будет означать господдержку, хоть и из разных карманов.
Комментируя итоги последнего совещания по «Мечелу», Владимир Якунин технично ушел от вопросов об участии РЖД в судьбе Эльгинской ветки. «Мы считаем, что вариант выкупа за счет средств РЖД сегодня неактуален», заявил он. Пусть «Мечел» спасают банки, считает глава монополии.
Однако вопрос ж/д ветки до Эльги имеет гораздо более широкое значение, нежели только развитие транспортных артерий в зоне БАМа (для Якунина важно только последнее). Объективно на сегодняшний день проект не работает в целом – нет ни разработки углей, ни доставки. А ведь развитие Эльгинского месторождения было важнейшим элементом программы развития российского Дальнего Востока. Не случайно проектом интересовались азиатские соседи - южнокорейские Posco, STX и китайская Baosteel. Эльгинское месторождение с завязкой на порты могло бы стать самостоятельным бизнесом при участии китайских компаний, которые и так идут на Дальний Восток после недавнего подписания соглашений между Россией и Китаем. И если еще 2-3 года назад Кремль в приватных разговорах с руководителями крупнейших металлургических и машиностроительных компаний призывал ни под каким предлогом не пускать китайцев в промышленные проекты на территории России, то теперь ситуация, видимо, изменилась.
Напомним, что именно на Китай была ориентирована экспортная деятельность Эльгинского месторождения. Для этого в декабре 2012 года Игорь Зюзин выкупил акции дальневосточного порта Ванино. Затем, по привычной схеме, перепродал ценные бумаги трем кипрским оффшорам, отказавшись раскрыть их бенефициаров. Подобные операции на предприятиях «Мечела» проделывались неоднократно.
В действительности, Эльгинский проект со своей ж/д веткой заехал в тупик. Спрос на коксующиеся угли за рубежом стремительно съеживается, и его экспорт в настоящее время принесет крайне низкую маржу. В этой ситуации Китай тоже нельзя рассматривать как основного покупателя и инвестора – КНР интенсивно закупает аналогичную продукцию в Бразилии и Австралии. Позиция банков уже ясна. РЖД, несмотря на то, что в 2013 году ее структура, ЗАО «Титан», приобрела 25% акций порта Ванино, также умыло руки. Союзников и ресурсов у Зюзина, чтобы решить эту проблему, объективно нет.
