Прохоров подключился к центру
Группа «Онэксим» покупает генкомпанию ТГК-4
В сделке по продаже генерирующей компании центра России ТГК-4 появился неожиданный покупатель, который и стал победителем тендера. Группа «Онэксим» приобретет 31,7-процентную госдолю в компании за 12 млрд руб. и готова выкупить допэмиссию. РАО «ЕЭС России», несмотря на резкое падение интереса со стороны иностранных инвесторов, считает сделку успешной. ТГК-4 может стать центральным активом энергокомпании, создаваемой Михаилом Прохоровым.
Активы ТГК-4 расположены в 11 регионах европейской части России. В состав генкомпании входят 25 электростанций установленной электрической мощностью 3377 МВт и тепловой мощностью 17 741 Гкал/ч, 666 котельных, а также 5333 км тепловых сетей.
Сделка по продаже ТГК-4 стала одной из самых затянувшихся для РАО «ЕЭС России» в генерирующем сегменте. Генкомпанию энергохолдинг готов был продать еще зимой прошлого года. Но потенциальные инвесторы в ТГК-4 чешская CEZ и корейская KEPCO несколько раз просили перенести сроки продажи для получения разрешения антимонопольных органов и корпоративного одобрения сделки.
Вчера тендерная комиссия РАО «ЕЭС» по продаже госдоли ТГК-4 признала лучшей заявку структуры группы «Онэксим» — «Онэксим Холдингз Лимитед». Как сообщил журналистам член правления энергохолдинга Александр Чикунов, инвестор предложил за одну акцию генкомпании 0,027 руб., что в пересчете на 1 кВт установленной мощности предполагает оценку актива в 598 долл. с учетом чистого долга.
Общая сумма сделки по покупке госпакета и дополнительной эмиссии составит 30 млрд руб., но объем приобретения дополнительных акций группой зависит от реализации преимущественного права нынешними акционерами ТГК-4. 31,7-процентную госдолю покупатель оценил в 12 млрд руб. Представитель победителя тендера сказал РБК daily, что «Онэксим» не ставит задачи доводить пакет до контрольного, но готов выполнять все требования законодательства.
Г-н Чикунов не уточнил, сколько заявок было подано на госпакет ТГК-4. Он лишь отметил, что интерес инвесторов был очень высоким. Среди претендентов кроме CEZ и KEPCO назывались также фонд Halcyon Advisors Дэвида Херна, структуры контролирующего акционера НЛМК Владимира Лисина.
«Онэксим» рассматривает энергоактив как перспективную инвестицию. «Приобретение пакета акций ТГК-4 станет важным шагом в развитии энергетического направления бизнеса группы «Онэксим», — заявил генеральный директор компании Дмитрий Разумов. По его словам, приобретение позволит использовать актив как базу в области соединения традиционной и альтернативной энергетики, давно интересующей «Онэксим». «Такое соединение, по нашему мнению, может дать серьезный синергический эффект и создать дополнительную стоимость для акционеров компании», — считает г-н Разумов.
Аналитики считают появление «Онэксима» в ТГК-4 позитивной новостью для последней. Семен Бирг из УК «Альфа-Капитал» отмечает, что сделка прошла по цене выше рынка (сейчас средняя оценка по генерирующим компаниям составляет 475 долл. за 1 кВт). По подсчетам Александра Корнилова из Альфа-банка, продажа прошла на 7% дороже рынка. «Онэксим» будет обязан сделать оферту по этой же цене миноритариям, что обеспечит поддержку котировкам ТГК-4 в ближайшей перспективе», — говорит он.
Василий Конузин из ИФК «Алемар» не исключает, что г-ну Прохорову предложили генкомпанию как единственную ТГК, оставшуюся без стратегического инвестора, а ОГК-1 он посчитал слишком дорогой, к тому же с риском получить ограничения антимонопольных органов. Аналитик считает, что ТГК-4 не лучшая платформа для построения энергобизнеса. «Компания ориентирована прежде всего на выработку тепла, которое не сможет принести в обозримой перспективе необходимого возврата на инвестиции», — добавляет аналитик.
